本周(11月10日至11月14日)，不锈钢主力周K线连续三周收阴。截至周五(11月14日)收盘，不锈钢主力合约收于12380元，跌幅0.76%。据数据显示，本周初，不锈钢主力合约开盘报12555元，周内涨跌幅达-1.51%，持仓量环比上周增持59188手。

市场要闻：

钢联统计，2025年11月13日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1070555吨，周环比增3.53%。

据统计10月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量344.62万吨，月环比增加1.95万吨，增幅0.57%，同比增加4.72%；300系177.96万吨，月环比增加1.69万吨，增幅1%，同比增加5.4%。

截至11月14日，无锡和佛山300系社会库存49.74万吨，周环比增加0.84万吨。11月13日不锈钢期货库存71197吨，周环比减少1265吨。

机构观点：

银河期货：不锈钢整体成交氛围仍然偏弱，终端需求已经转入淡季。供应端冷轧资源充裕，热轧资源偏紧，冷轧减产主要集中在200系，300系11月排产依然持平。成本端镍矿价格相对坚挺，但高镍铁最新成交价已有继续走弱的迹象，铬系价格下跌更快，不锈钢粗钢成本呈整体下滑态势。国内社会库存连续三周加速累库，价格跌破12500附近支撑，或将继续承压下探前低。

广发期货：宏观驱动整体弱化，海外流动性偏紧市场情绪偏弱，国内政策维稳为主新增驱动有限。铬铁市场弱稳运行，不锈钢低迷氛围间接影响铬铁市场，铬铁供应压力加大，叠加铬矿价格走跌，原料成本支撑下滑。总体上，政策和宏观驱动逐步减弱，基本面结构未有明显好转，供应端钢厂排产和社库压力仍存，需求提振不足。短期盘面预计仍偏弱震荡调整为主