美国小非农数据大幅好于预期，但失业率上升，美联储12月降息预期不明，隔夜外盘铝价由涨转跌。LME三月期铝价跌0.28%至2806.5美元/吨。国内夜盘冲高回落，沪铝主力合约收于21550元/吨。

早间现货市场总体表现总体稳定。华东市场下游延续积极采购行为，贸易商则少量接货交长单，持货商前期挺价，后期加大出货力度，主流成交价格在21540元/吨上下，与期货基本平水。华南市场表现依旧好于华东，下游延续补货节奏，贸易商接货同样积极，流通货源偏紧。广东主流成交价格在21420元/吨上下。

基本面总体趋弱，淡季消费边际转差，来自主要终端市场的采购量下降，其中地产、家电市场淡季明显，光伏市场也持续放缓，铝材出口也有所下降。不过来自汽车市场的消费依旧强劲，来自AI、储能等新型领域消费也增长强劲，这使得总体消费有韧性。供应则仍变化不大。本周库存先升后降，总体变化不大，依旧偏低，暂无明显压力。

基本面暂无有力驱动，近期宏观面预期有波动，铝价或阶段性震荡调整。操作建议以回调偏多对待。关注宏观面变化。

（来源：新湖期货）