年底产地供给周期性收紧，部分煤矿完成生产任务，减产检修。坑口煤价延续弱势，市场交投不佳，煤矿出货不畅，下游少量备货需求释放，但卖方报价依旧跌多涨少。港口价格继续下跌，月底少量补空单及刚需采购，但市场成交整体欠佳，买卖双方仍有价格分歧。进口煤价保持下跌，但跌幅稍有收窄，外矿价格松动，进口煤仍有一定优势，后期印尼关税政策调整，价格预期支撑转强，下游多观望，成交较少

。主要省市日耗季节性上升，但表现较往年同期水平依然偏弱。内陆地区受前期冷空气影响，日耗增幅略好于沿海地区，小幅低于同比。沿海地区受冷空气影响弱，期间有多轮升温，日耗增速偏缓。前半周冷空气带来降温后，中东部再度升温，但周末寒潮影响转强，全国大部宽幅降温，气温将向往年同期水平靠近。

非电需求表现偏弱，煤制甲醇及尿素开工互有增减，整体趋稳，其余化工品开工偏低，建材端需求季节性弱。主要省市电厂库存水平运行相对平稳，接近同期水平。内陆地区库存稳中微增，沿海地区略微去库，仍稍低于去年同期水平。北港库存高位运行，已高于去年同期水平。港口疏港压力大，近期调入量有所下降；港口偶有封航，市场价格下行，下游观望居多，拉运节奏放缓，调出量接近调入。

年末随着供给端收缩，及冬季季节性需求释放，动力煤基本面将出现收缩。下旬中东部气温将向常年中枢靠拢，或低于均值，因此煤价筑底趋势将愈趋明显，但社会库存整体达到高位，上涨驱动依然不足。

（来源：新湖期货）