隔夜镍价冲高回落，主力2602合约收于125360元/吨，涨幅1.56%。

上周印尼镍矿商协会（APNI）透露，2026年镍矿RKAB审批量约为2.5亿吨，较2025年3.79亿吨的产量目标大幅下降；且能源和矿产资源部（ESDM）将于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式，镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费。

镍矿RKAB审批量大幅缩减，将制约2026年印尼原生镍产量的释放，半生矿钴征税将抬升镍生产的成本；镍价大幅拉涨，短期预计在政策预期下镍价将延续强势；后续关注政策能否如期落地。不过政策炒作预期下，镍价以逢低偏多思路对待。

目前不锈钢下游需求仍偏弱，库存居高不下。整体不锈钢自身基本面矛盾不大，预计将跟随镍价低位反弹。

（来源：新湖期货）