本周(12月22日至12月26日)，沪铜主力周K线收阳。截至周五(12月26日)收盘，沪铜主力合约收于98720元，涨幅2.61%。据数据显示，本周初，沪铜主力合约开盘报93540元，周内涨跌幅达5.95%，持仓量环比上周增持14445手。

市场要闻：

据数据显示，2025年11月中国电解铜进口总量为27.11万吨，环比下降3.90%，同比下降24.67%。同期出口总量为14.30万吨，环比大幅上升116.83%，同比激增1128.09%。

据了解，中国冶炼厂与Antofagasta敲定2026年铜精矿长单加工费Benchmark为0美元/吨与0美分/磅。

截至 12 月 25 日电解铜制杆周度开工率 60.73%，周环比-2.33 个百分点；12 月 25日再生铜制杆周度开工率 14.45 %，周环比-3.71 个百分点。

机构观点：

首创期货：LME休市，国际铜大涨，海外结构性紧张维持，带动沪铜继续大幅上行，不过现货市场跟涨乏力，现货贴水快速扩大，铜也呈现快速累库，铜价高位或将迎来一场调整。

银河期货：市场预期2026年美国仍将大量虹吸非美地区的电解铜，非美地区供应紧张的情况将持续。供应端偏紧，叠加AI炒作持续吸引资金入场，同时贵金属价格屡创新高，资金热情较高，铜价短线快速拉涨，关注资金动向，警惕短线剧烈波动。下游整体需求不足，现货持续贴水。