周五多晶硅主力合约收58955，幅度-1.31%，单日减仓12964手；多晶硅现货成交价格暂稳，但企业报价仍偏高，市场高价成交现象未有出现，新单签单受阻，下游观望居多。虽然行业自律减产预期强，但交易风控措施继续加码，市场情绪降温。

多晶硅产量环比增长，西南地区开工低位运行，西北及华北供给仍有增长预期。近期自律相关排产计划流出，后续行业排产有较大的下调预期，但短期内行业供给仍保持增长，后续仍需关注自律控产执行情况。

光伏产业链各环节减产涨价，但价格传导至组件端后略有受阻，主要因为下游终端项目不足，且行业处于淡季，部分订单需求临近尾声。硅片企业减产落地，月内排产降幅较大，而下游电池片厂同样降负生产，且开工进一步下降。硅片价格周内有多次提涨，下游部分接受涨价，但市场整体成交情况仍无明显改善。

硅片库存目前环比小幅上升，但经过近期去库，已处于合理水平。多晶硅行业库存继续累增，工厂库存保持增长，仓单量本周小幅增加，增量相对有限。

综合看，多晶硅现货价格坚挺，行业自律，头部企业联合挺价，硅料下方支撑强，现货价格或小幅上涨，但下游价格传导仍有一定阻力，且市场交投未有实质性改善，预计涨幅相对有限。近期市场预期和资金扰动大，交易所风控措施持续加码，行情多震荡，主力合约流动性下降，建议观望为主。中长期需跟踪交易所措施及行业政策变化，可关注5-6反套。

（来源：新湖期货）