本周(12月29日至12月31日)，沪锡主力周K线收阴。截至周五(12月31日)收盘，沪锡主力合约收于322920元，跌幅1.04%。据数据显示，本周初，沪锡主力合约开盘报339680元，周内涨跌幅达-4.62%，持仓量环比上周减持14348手。

市场要闻：

11月我国进口锡精矿实物量15099吨，折金属4588.4吨，环比增长0.4%，同比下降10.1%。2025年1-11月，我国共进口锡精矿实物量总计27.7万吨，折金属4.6万吨，同比下滑1.3%。

11月国内锡焊料企业开工率呈现小幅增长态势。11月份样本企业锡焊料产量环比增加095%开工率较10月份小幅上涨0.69%。

数据显示11月我国自缅甸进口锡矿达到7190吨，远高于去年同期的3081吨，已经恢复至22-23年水平的三分之二左右。

机构观点：

南华期货：基本面上，缅甸印尼预计12月出口大幅恢复，需观察12月海关具体进口数据，同时需求端短期内无明显增量。并且短期内供损和宏观利好均以计价，预计短期内上方空间较小。我们在周报和早评中都提示了34万上方的风险，以及供应与宏观利好出尽后的估值溢价，预计短期维持宽幅震荡。

银河期货：需求端消费处于传统淡季，对锡价支撑作用明显减弱，下游采购偏谨慎。后期关注缅甸复产及消费兑现节奏，警惕地缘及政策风险。锡价大幅回落后或维持宽幅震荡格局，警惕地缘冲突恶化或供应扰动带来市场情绪突变。