市场分析

1、1月5日地区价格：山东市场，4380-4430；东北市场，3960-4200；华北市场，4000-4400；华东市场，4250-4450；沿江市场，4700-4900；西北市场，4200-4350；华南市场，4800-4900。（数据来源：卓创资讯）

2、2026年2月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷597美元/吨，涨2美元/吨，丁烷592美元/吨，涨2美元/吨，折合人民币价格丙烷4616元/吨，涨12元/吨，丁烷4577元/吨，涨12元/吨。（数据来源：卓创资讯）

3、2026年2月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷589美元/吨，涨2美元/吨，丁烷584美元/吨，涨2美元/吨，折合人民币价格丙烷4554元/吨，涨12元/吨，丁烷4515元/吨，涨11元/吨。（数据来源：卓创资讯）

昨日山东、华东、华南液化气现货价格出现上涨，市场氛围尚可。整体来看，当前LPG市场呈现“外强内弱”的格局，虽然近期海外供应边际收紧，外盘价格走势相对坚挺，沙特1月CP价格大幅上调。但内盘反应相对有限，尤其是醚后碳四与民用气价格的倒挂对PG盘面形成额外压制。此外，仓单与交割博弈给市场带来额外扰动。近期注册仓单量则呈现增加迹象，反映交割资源相对充裕，盘面结构受到压制。往前看，我们认为LPG短期基本面多空因素交织，中期海外供应增长趋势延续，全球平衡表依然是供过于求的预期，市场不具备持续性短缺的条件，上方阻力依然存在。

策略

单边：中性，短期观望为主

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

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