隔夜铜价大幅下跌，主力2603合约收于100030元/吨，跌幅2.25%。

周四公布的美国非农就业数据超预期，打压市场降息预期，铜价承压回落;隔夜美国科技股大跌，再次拖累铜价。非农数据超预期之后，市场开始担忧美国通胀回升进一步打压降息预期，避险情绪下，短期铜价或受到压制。

近期全球铜库存持续累库，全球偏高的铜显性库存使得市场担忧上升，压制铜价。但全球高库存一半以上累在美国，国内累库更多是季节性因素。从高频数据来看，美国铜进口量仍维持偏高位置，而且美铜远月合约价格仍高于LME铜价，美铜大量流出的概率不大。

铜价中期上涨的逻辑仍在，2026年全球铜供需将进入实质性短缺，铜价重心有望持续上移，可考虑逢低建仓。关注今晚美国CPI数据。即将临近春节长假，适当减仓或利用期权策略规避长假可能的价格波动风险。

（来源：新湖期货）