市场要闻与数据
期货方面，昨日收盘RU主力合约14010元/吨，较前一日变动+140元/吨。NR主力合约12330元/吨，较前一日变动+190元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14000元/吨，较前一日变动+150元/吨。青岛保税区泰混13850元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1725美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1665美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12000元/吨，较前一日变动+200元/吨。浙江传化BR9000市场价11650元/吨，较前一日变动+100元/吨。
近期市场资讯：QinRex最新数据显示，泰国前5个月天然橡胶、混合胶合计出口195.4万吨，同比增14.3%；合计出口中国125万吨，同比增40%。
据中国海关总署6月18日公布的数据显示，2025年前5个月中国橡胶轮胎出口量达389万吨，同比增长7.3%；出口金额为691亿元，同比增长7.7%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达375万吨，同比增长7%；出口金额为663亿元，同比增长7.5%。按条数计算，出口量达28863万条，同比增长8.6%。
据隆众资讯了解，目前国内全钢胎企业开工稳定为主，前期个别检修企业装置运行恢复至常规水平，整体供应量较为充足，市场对后期价格看空心态，进货积极性相对平淡，当前来看，轮胎企业出货虽有一定促销伴随，但暂无直接降价计划，短期内根据实际销量情况，灵活调整销售测略为主。
我国乘联分会发布的最新数据显示，今年5月，全国乘用车市场零售量达到193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%。今年1-5月，乘用车市场累计零售量达到881.1万辆，同比增长9.1%。
市场分析
天然橡胶：
现货及价差：2025-06-18，RU基差-10元/吨（+10），RU主力与混合胶价差160元/吨（+40），烟片胶进口利润-6792元/吨（-69.40），NR基差49.00元/吨（-80.00）；全乳胶14000元/吨（+150），混合胶13850元/吨（+100），3L现货14950元/吨（+0）。STR20#报价1725美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-950元/吨（+150）；混合胶与丁苯价差1650元/吨（-100）；
原料：泰国烟片67.80泰铢/公斤（+0.93），泰国胶水57.50泰铢/公斤（+0.55），泰国杯胶47.65泰铢/公斤（+0.45），泰国胶水-杯胶9.85泰铢/公斤（+0.10）；
开工率：全钢胎开工率为58.70%（+3.05%），半钢胎开工率为69.98%（+5.93%）；
库存：天然橡胶社会库存为1278303吨（+3253.00），青岛港天然橡胶库存为606975吨（+1410），RU期货库存为193070吨（-460），NR期货库存为34876吨（+13003）；
顺丁橡胶：
现货及价差：2025-06-18，BR基差-140元/吨（-205），丁二烯中石化出厂价9500元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石
化BR9000报价12000元/吨（+200），浙江传化BR9000报价11650元/吨（+100），山东民营顺丁橡胶11600元/
吨（+100），顺丁橡胶东北亚进口利润-737元/吨（+368）；
开工率：高顺顺丁橡胶开工率为65.03%（-2.08%）；
库存：顺丁橡胶贸易商库存为6820吨（+610），顺丁橡胶企业库存为26950吨（-700）；
策略
RU中性，NR中性。本周胶价的反弹主要受顺丁橡胶走强的带动，以及国内上游原料的支撑。本周国内主产区仍受降雨干扰，云南地区工厂原料竞争激烈，支撑国内原料价格坚挺。泰国原料价格最近两天也有所反弹。本周部分工厂检修结束，半钢轮胎开工率环比回升，仍表现较强的韧性。但最新公布的国内天然橡胶社会库存环比小幅回升，反应需求端仍无亮点，而国内供应逐步增加的趋势没有变。预计价格反弹空间受限。
BR中性。本周顺丁橡胶暂无检修和重启的装置，供应端预计持稳为主，近期生产亏损有所修复，但仍处于盈亏平衡附近，预计暂不能对后期产出有实质提升。下游轮胎厂随着前期检修装置的重启，半钢胎开工率环比回升，在当前轮胎厂生产利润尚可的背景下，预计工厂有较强意愿维持当前的开工。但半钢胎工厂仍有成品库存回升的压力。顺丁橡胶自身供需矛盾并不突出，周边价差来看，目前依然是天然橡胶价格高于合成橡胶，下游轮胎替换需求仍存。后期价格或跟随上游丁二烯原料价格波动。近期受宏观影响，预计成本端表现偏强。
风险
美国关税政策的变化，天气变化，下游需求波动。
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