【市场要闻与重要数据】

纯苯方面：纯苯主力基差-206元/吨（+52）。纯苯港口库存17.10万吨（+0.70万吨）；纯苯CFR中国加工费185美元/吨（+11美元/吨），纯苯FOB韩国加工费169美元/吨（+11美元/吨），纯苯美韩价差117.9美元/吨（-7.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-65元/吨（-10元/吨）。

纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1890元/吨（+30），酚酮生产利润-693元/吨（+0），苯胺生产利润-97元/吨（+74），己二酸生产利润-1491元/吨（+52）。己内酰胺开工率91.72%（-4.00%），苯酚开工率81.00%（+3.00%），苯胺开工率75.86%（+4.96%），己二酸开工率64.80%（-0.90%）。

苯乙烯方面：苯乙烯主力基差53元/吨（+49元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-57元/吨（-12元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存150700吨（+12200吨），苯乙烯华东商业库存56200吨（+11200吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率78.3%（-0.9%）。

下游硬胶方面：EPS生产利润175元/吨（+35元/吨），PS生产利润-76元/吨（+35元/吨），ABS生产利润225元/吨（-69元/吨）。EPS开工率53.18%（+2.12%），PS开工率50.60%（-0.50%），ABS开工率65.90%（+0.90%），下游开工季节性低位。

【市场分析】

近期化工板块的主题仍是投产超20年以上的装置的整改预期，在产纯苯和苯乙烯投产超20年的装置产能占比在16%和6%，有一定占比。BZ盘满回落，偏高的期货升水开始收窄，纯苯港口库存同期压力仍存，BZ下游需求短期尚可，但前期高开工的CPL及苯乙烯开工开始见顶回落；而供应方面，韩国出口中国压力仍存，国产开工仍偏高，纯苯加工费延续弱势盘整。苯乙烯方面，港口库存加速上升；供应方面国内EB开工小幅回落，但仍处于偏高位；需求方面，EPS开工回升，但三大硬胶库存压力持续，或拖累后续开工。

【策略】

单边：纯苯观望；苯乙烯观望

基差及跨期：近月BZ纸货-远端BZ2603期货，逢高做反套；EB2509-2510跨期反套

跨品种：EB-BZ价差逢高做缩

【风险】

投产超20年装置的政策，油价大幅波动，中美关税谈判后续发展

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