隔夜铜价震荡运行，主力2509合约收于79680元/吨，涨幅0.11%。

美国铜关税落地对铜价的冲击已基本定价，铜价重新回归基本面。虽然7月国内消费明显走弱，但库存仍处于低位，且周末大幅去库2.47万吨。LME库存亦处于偏低位置。中期来看，铜矿短缺形势依然严峻，海外炼厂已开启减产，叠加废铜紧缺，国内炼厂也面临一定减产压力。需求端在电网投资高增长背景下，铜消费韧性较强。

铜基本面向好，铜价仍以低多思路为主。后续若配合宏观利多，则铜价向上空间将打开。

（来源：新湖期货）