隔夜特朗普宣布对进口半成品铜等征50%关税，但不包含精铜。

COMEX铜暴跌；LME铜开盘后小幅拉涨，可能是由于多美铜空伦铜的套利盘集中平仓造成；目前COMEX于LME价差收窄至500美元/吨以下，预计后续价差有望收窄至0，甚至出现负价差。

今年以来在美铜关税预期下，全球铜持续运至美国，上半年美国精炼铜进口同比增加近50万吨；随着CL价差的收窄，这些铜有流出美国的可能，从而短暂冲击全球铜价。后续LME或将面临累库的压力。

不过随着铜价下跌，国内下游消费将得到明显提振，废铜供应收缩也将提振精铜消费；而且全球铜供需仍相对健康，铜矿供应持续紧缺，短暂冲击后中期预计铜价重心仍有望上移。

（来源：新湖期货）