北京时间8月21日午盘收盘，国内期市有色金属板块互有涨跌。具体盘面上看，沪铝主力报20590元/吨，涨幅0.49%；工业硅主力报8635元/吨，涨幅3.66%；沪锡主力报266480元/吨，跌幅0.73%。

消息面回顾

截至8月19日，LME 库存1630吨，环比减少25吨，库存水平低位；上期所仓单7513吨，环比减少74吨，社会库存10080吨，环比减少155吨。

据国际铝业协会（IAI），2025年7月份全球原铝产量为637.3万吨，去年同期为621.7万吨，前一个月修正值为617.3万吨。预计7月中国原铝产量为387万吨，前一个月修正值为375.1万吨。

SMM统计8月14日工业硅主要地区社会库存共计54.5万吨，较上周环比减少0.2万吨。其中社会普通仓库11.7万吨，较上周减少0.1万吨，社会交割仓库42.8万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少0.1万吨。

【机构观点】

广州期货：宏观面，美国通胀压力依旧顽固，但劳动力市场降温，美联储决策困难下降息预期仍有摇摆，关注本周21~23日杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔是否提前透露增量信息及市场对于政策预期的修正。产业面，LME锡库存降至历史低位加剧市场对隐性短缺的担忧，国内临近传统消费旺季，需求边际转好预期对价格或有一定支撑，短期锡价大概率延续高位区间震荡。

五矿期货：展望后市，美俄领导人会谈相对顺利，美国加大对铝和钢铁衍生品征税范围，情绪面稍显承压。产业上看国内铝锭库存维持相对低位，叠加铝材出口数据偏强，铝价仍有支撑，而压力来自下游消费偏淡和贸易局势反复，短期铝价或转震荡。

国信期货：供给端，西南地区企业开炉数量继续增加，西北地区开工率变化不大，工业硅周度产量环比增长。需求端，多晶硅现货报价持稳，周度产量环比上行，对原材料工业硅的需求有所提升；有机硅DMC价格近期下行，对原材料工业硅需求持稳。总体来看，工业硅基本面偏弱，短期工业硅价格偏空震荡为主。