7-9月进口逆季节性放缓，天胶开始去库。天胶价格季节性强，越接近年底，越易涨难跌。天胶价格金融属性强，下半年宏观氛围总体偏暖。天胶基差处于同期偏强区间，期货下跌后，现货十分坚挺。

近期泰国杯胶价格出现抬头迹象。今年价格不如去年，产量释放大概率也不如去年。由于泰国自身库存低，加上7月之后海外需求好转，流入中国的货源也不一定多。

近期RU仓单大量注销，近年新胶仓单注册速度较慢，年底存在炒作话题。由于商品氛围转弱，加上有大资金入场，天胶出现一定回调。

尽管我们认为旺季原料无法深跌。但暂时空头逻辑无法证伪。国庆节前，多单可适当减仓，节后在择机入场。另外RU-NR多单以及RU1-5正套都可以继续持有。

（来源：新湖期货）