【市场分析】

期货与现货价格：产地指数：截至9月19日，榆林5800大卡指数598.0元/吨，周环比上涨44.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数510.0元/吨，周环比上涨19.0元/吨；大同5500大卡指数576.0元/吨，周环比上涨21.0元/吨。港口指数：截至9月19日，CCI进口4700指数69.3美元/吨，周环比上涨1.8美元/吨，CCI进口3800指数报53.7美元/吨，周环比上涨1.4美元/吨。

港口方面：截至到9月19日，北方港港口总库存2061.0万吨，较上周减少56.0万吨，港口库存有所降低。

电厂方面：截至到9月19日，沿海六大电厂煤炭库存1345.1万吨，环比上周减少2.1万吨；平均可用天数为15天，周环比持平；电厂日耗87.7万吨，环比上周减少2.1万吨。

海运费：截止到9月19日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于792.14点，上涨4.43个点。截止到9月19日，波罗的海干散货指数（BDI）报于2203.00点，下跌2.00个点，跌幅为0.09%。

供需与逻辑：产地方面，主产区煤价延续涨势，部分煤矿生产受到环保和超产检查影响，产能释放有限。目前化工民用等备货需求良好，终端需求增多，叠加大集团外购价格上涨，周边煤场及站台等贸易商拉运需求释放，部分煤矿库存低，拉煤车增多，价格持续上涨。港口方面，港口市场情绪较好，上游报价坚挺，成交价格重心上移；部分贸易商因发运成本支撑和资源紧俏，惜售意愿增强，部分优质煤种报价上涨。进口方面，进口煤投标价格继续上涨；内贸煤价格跌幅收窄，低卡煤向上反弹，内外价差收缩。

【策略】

目前节前备货需求良好，电煤日耗有所下降，非电煤需求旺盛，短期价格震荡偏强运行，中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。

【风险】

煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。

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