北京时间9月25日午盘收盘，国内期市有色金属板块全线上涨。具体盘面上看，沪铜主力报82710元/吨，涨幅3.40%；沪镍主力报122990元/吨，涨幅1.08%；沪锡主力报273710元/吨，涨幅0.79%。

消息面回顾

Grasberg矿难早在9月8日已经发生，昨日宣布不可抗力，下调明年产量目标，该矿山自2021年爬产放量后成为全球产量前五铜矿，印尼最大铜矿，年产矿产铜70万吨左右，2026产量目标77万吨，如果按公告影响，影响产量26万吨左右。

据报道，印尼矿商计划明年将锡矿石产量提升至30000吨，该报道引用了总裁董事雷斯·维迪亚诺托罗的话。

8月中国精炼镍产量36695吨，环比增加1.50%，同比增加29.62%，产量整体高位仍有增量。

【机构观点】

广州期货：周三美国矿业巨头Freeport McMoRan宣布其印尼Grasberg矿山因致命事故暂停生产并启动不可抗力条款，更令市场担忧的是，据悉Grasberg矿山可能要到2027年才能恢复至事故前的运行水平。Grasberg铜矿为全球第二大铜矿，占全球铜矿产量约3.2%。在全球铜市供需紧平衡的背景下，该矿山的停产可能会导致供应缺口进一步扩大，推动铜价上涨。

佛山金控期货：综合来看，铜精矿维持偏紧局面，铜精矿TC依旧维持近5年同期最低位;精铜杆等消费，下游各板块开工依旧偏弱，需关注旺季对下游的提振;社会库存去库，库存处于近5年同期中等偏高的水平。受印尼自由港宣布其矿山不可抗力影响，夜盘铜价涨超3%。此矿难早在9月8日就发生了，但救援工作进展缓慢，Freeport被迫宣布不可抗力，目前铜价较高，追高风险较大，日内铜价维持偏强震荡态势，但或有小幅回落的空间。

西南期货：美联储宣布降息25bp，宏观情绪或有所提振，矿端方面仍旧偏紧，佤邦复产进度推进缓慢，预计大量产出时间延后，目前国内加工费低位，冶炼厂亏损且原料库存进一步缩紧，开工率低于正常水平，进口方面印尼出口资质证到期，或影响后续产出及出口，供应方面总体偏紧，消费方面交投仍旧清淡，传统消费领域进入季节性淡季，总体难言乐观，海内外库存均呈现去库趋势，且海外库存处于低位，矿端偏紧已经传导至冶炼端，预计锡价或震荡偏强运行。