焦煤：基本面弱稳，消息反复炒作

周二焦煤期价先跌后涨，截至夜盘主力01合约收盘价1143.5元/吨，跌幅0.35%。

现货端，山西中硫主焦煤1319，环比+3，甘其毛都蒙5#原煤1042，环比+0，基差-44，环比-6。

宏观方面，临近四中全会召开，以及十月下旬煤炭查超产预期仍对国产煤复产空间造成限制，对煤价有拖地效应，海外伴随中美贸易摩擦的反复投机情绪走弱。

基本面节后国产煤供给端复产，矿山库存低位累库，进口端蒙煤通关短期受开会和系统故障影响恢复较慢，海运煤到港量回落，需求端，钢厂盈利率的回落对原料价格上方造成压制，铁水较有韧性，且但下方由于10月中下旬仍有重要宏观会议托底，以及北方对动力煤的冬储即将开始，期价跌幅受限，现货端贸易商处观望态度，以及月底仍有补库预期，现货弱稳，01合约仍有贴水，短期矛盾并不突出，政策未兑现之前以区间震荡对待。

焦炭：短线无明显矛盾

周二焦炭期价小幅回落，截止夜盘主力01合约收盘价1632元/吨，跌幅0.27%。

供给端假期独立焦化微增和钢联合焦化开工略有回落，供应环比下降；需求端，上周铁水日均产量241.54万吨，环比-0.27万吨，刚需韧性较强，预计本周铁水继续维持在240以上。

后市来看，节后钢厂补库告一段落，下游刚需补库，暂时消化自身库存为主，新一轮补库预期在月底，短期基本面供需维持弱平衡。盘面01合约在基差±100左右波动，上下空间均有限。

（来源：新湖期货）