市场分析

硅锰方面：本周硅锰市场持续小幅上涨，主力合约收于5772元/吨，较节前收盘价上涨54元/吨。现货方面，硅锰市场震荡运行，市场报价较少，6517北方市场价格5580-5680元/吨，南方市场价格5650-5700元/吨。

供应方面：据Mysteel最新调研数据显示：全国187家独立硅锰企业样本开工率43.04%，环比降0.24%；日均产量2.96万吨，减200吨。

需求方面：本周五大材硅锰需求为12.27万吨，环比上周增1.3%。

库存方面：硅锰样本企业库存29.3万吨，环比上周增11.6%。

供需与逻辑：虽然硅锰企业持续亏损，然而硅锰产量仍维持高位，企业库存创出五年新高，考虑到盘面价格部分反馈基本面矛盾，预计硅锰价格跟随板块波动，关注成本支撑及产区政策情况。

硅铁方面，本周硅铁期货连续反弹，主力合约收于5542元/吨，周度上涨112元/吨。现货方面，硅铁市场情绪一般，河钢定标后指引市场，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5150-5200元/吨，75硅铁价格报5750-5800元/吨。

供应方面：据Mysteel最新调研数据显示：本周硅铁企业开工率35.56%，环比增0.2%，周产量11.4万吨，环比增0.12万吨。

需求方面：周度五大材硅铁需求为1.99万吨，环比上周增1.9%。

库存方面：硅铁样本企业库存6.66万吨，环比上周减3.6%。

供需与逻辑：目前硅铁属于高产量高库存，需求存在转弱预期，虽然企业持续亏损，但是并未形成产量有效抑制，基本面压力较大，短期预计硅铁价格仍将跟随板块偏弱运行，后续关注成本端煤炭、电价变化情况及产区政策情况。

策略

硅锰方面：震荡

硅铁方面：震荡

跨品种：无

跨期：无

风险

宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。