市场分析

期现货方面：截止本周五收盘，焦炭2601合约收于1757.5元/吨，环比上周上涨4.86%；焦煤2601合约收于1248.5元/吨，环比上周上涨5.9%。焦煤现货价格环比上涨，焦炭第二轮提涨逐步落地。

供给方面：本期Mysteel统计焦炭总日均产量110.70万吨，环比上周减少0.50万吨。独立焦企全样本产能利用率为73.47%，环比减少0.77%；焦炭日均产量64.61万吨，环比减少0.68万吨。523家样本煤矿原煤日均产量190.97万吨，环比减少5.1万吨，精煤日均产量76.11万吨，环比减少1.8万吨。

需求方面：本期Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.71%，环比上周增加0.44个百分点；高炉炼铁产能利用率89.94%，环比上周减少0.39个百分点；钢厂盈利率47.62%，环比上周减少7.79个百分点；日均铁水产量239.9万吨，环比上周减少1.05万吨。

库存方面：根据Mysteel调研数据，本期焦炭总库存952.60万吨，环比上周增加3.20万吨；其中247家钢厂焦炭库存633.20万吨，环比减少6.2吨；独立焦化企业库存58.60万吨，环比增加1.30万吨；18港港口库存260.80万吨，环比增加8.10万吨。焦煤总库存3121.44万吨，环比上周增加74.23万吨。

供需与逻辑：焦煤方面，近期受到产地环保和集中换工作面影响，加之蒙煤通关受限，焦煤供给环比回落，下游企业减产和投机需求减弱，可能缓解采购紧张局面，同时伴随动力煤降幅收窄，焦煤价格向上驱动有所减弱，后期关注钢厂减产和产地环保情况。焦炭方面，焦炭产销双降，库存微增，基本面有所转弱，伴随入炉煤价格上涨，焦企利润收缩，生产积极性明显下降，钢厂采购意愿有限，导致第二轮提涨才刚刚落地，随着价格提升后，焦企生产或有所改善，关注钢厂减产和内蒙古落后产能退出情况。

策略

焦煤方面：震荡

焦炭方面：震荡

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等

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