市场分析

期现货方面：本周螺纹钢期货与热卷期货的主力合约震荡偏强运行，现货价格保持小幅上涨，涨幅10-20元/吨。

供应方面：本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.31%，环比上周增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点；高炉炼铁产能利用率86.04%，环比上周增加0.78个百分点，同比去年增加1.80个百分点；钢厂盈利率37.66%，环比上周减少0.44个百分点，同比去年减少12.99个百分点；日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨。本周五大材产量818.59万吨，环比增加3.41万吨。其中螺纹钢产量191.04万吨，环比在增加2.82万吨；热卷产量305.51万吨，环比增加1万吨。

消费方面：本周钢联数据显示五大材总表需796.82万吨，环比上周减少44.2万吨。其中螺纹表需175万吨，环比上周减少25.48万吨；热卷表需308.34万吨，环比上周减少2.43万吨。

库存方面：本周钢联数据显示五大材总库存合计1253.92万吨，环比上周增加21.77万吨。其中螺纹总库存438.11万吨，环比增加16.08万吨；热卷总库存368.13万吨，环比减少2.83万吨。

供需与逻辑：目前建材基本面稍有转弱，钢厂复产节奏较快，下游冬储补库延迟，导致库存重新回升，考虑到市场对于淡季库存宽容度较大，因此建材价格仍将维持震荡。板材基本面矛盾有限，然而高库存始终压制价格边际弹性，短期价格取决于成本变化。考虑到春节前钢厂原料补库，原料价格表现相对偏强，板材价格大体维持震荡。

策略

单边：震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

宏观政策、下游冬储、累库高度、钢厂复产、成本支撑等。

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