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1、自8月16日至25日根据气象条件研判，唐山独立轧钢企业，随时进行停产，8月25日至9月3日必须停产。据9日Mysteel调研数据显示，部分独立型钢轧钢企业已收到停限产通知，若执行停限产措施，唐山地区35家调坯型钢企业日产量影响约9万吨。

2、上周，五大品种钢材产量869.21万吨，周环比增加1.79万吨。五大品种钢材总库存量1375.36万吨，周环比增加23.47万吨。五大品种周消费量为845.74万吨，其中建材消费环比增3.4%，板材消费环比降2.8%。

3、据百年建筑调研，截至8月5日，样本建筑工地资金到位率为58.5%，周环比下降0.2个百分点。其中，房建项目资金到位率为51.14%，周环比持平。

4、8月11日西澳至中国海运费10.46美元/吨，涨0.10美元/吨；巴西至中国海运费24.78美元/吨，涨0.41美元/吨。

【供给】

2025年07月28日-08月03日Mysteel全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比减少139.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2532.2万吨，环比减少223.7万吨。澳洲发运量1780.2万吨，环比减少79.4万吨，其中澳洲发往中国的量1547.4万吨，环比减少3.0万吨。中国47港到港总量2622.4万吨，环比增加302.7万吨；中国45港到港总量2507.8万吨，环比增加267.3万吨。

【需求】

8月8日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.75%，环比上周增加0.29个百分点，同比去年增加3.54个百分点；高炉炼铁产能利用率90.09%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加3.07个百分点；钢厂盈利率68.4%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加63.21个百分点；日均铁水产量240.32万吨，环比上周减少0.39万吨。

【库存】

8月8日Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14267.27万吨，环比增加45.26万吨；日均疏港量336.45万吨，增18.54万吨。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9013.34万吨，环比增1.25万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.14万吨，环比减1.32万吨。

【主线逻辑】

产业方面，供给近期或维持较低的发运和到港水平，需求方面仍有韧性，钢厂盈利率维持在6成以上，最新数据甚至继续上探，日均铁水产量持稳在240万吨附近，而下游五大材表需下滑，库存继续累积。整体来看，铁水高位运行，基本面比较健康，矿价预计震荡运行，关注限产消息的发酵。

【策略】

铁矿2509合约770-810。

（来源：中信建投期货）