本周(11月10日至11月14日)，铝合金主力周K线连续四周收阳。截至周五(11月14日)收盘，铝合金主力合约收于21095元，跌幅1.15%。据数据显示，本周初，铝合金主力合约开盘报21010元，周内涨跌幅达0.40%，持仓量环比上周减持720手。

市场要闻：

据再生铝研究团队对全国铸造铝合金企业进行调研并测算，2025年10月中国铸造铝合金（ADC12）行业加权平均完全成本20498元/吨，较9月增加285元/吨。

据统计，铝合金11月13日社会库存为5.57万吨，环比上周-0.01万吨，宁波、江苏等地社库接近胀库。11月13日铸造铝合金仓单总注册量5.78万吨，环比前一周增加0.23万吨。

上期所数据显示，11月13日铸造铝合金仓单环比增加299吨至57799吨。

机构观点：

广发期货：成本端支撑持续凸显，废铝供应紧张推动采购价格持续上行，而铜价高企进一步加剧了成本压力，企业为保障订单交付被迫接受高价原料，经营压力显著。需求端呈现分化态势：一方面汽车等终端行业保持韧性，提供基础需求支撑；另一方面铝价快速冲高引发下游畏高情绪，采购意愿明显转弱，提货积极性下滑，整体成交未见明显放量。

国投期货：废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平，铸造铝合金继续跟随铝价波动，价差暂无明显驱动。