产地仍有安监督查，供给稍有受限，坑口煤价偏弱运行，非电终端需求尚可，大集团外购价下调，贸易户多观望。港口煤价暂稳，市场氛围转弱，部分贸易商让利出货，个别成交价格下降，但上下游对后市依然有分歧。内贸市场拖累下，终端招标量下降，进口煤出现流标，低卡价格回落，但进口商依然看好后市。

本周寒潮到来，全国大部降温，南方降幅较大，日耗驱动继续走强。非电需求相对平稳，煤制甲醇开工环比微降，煤制尿素产量小幅增长，建材端需求走弱，叠加错峰生产影响，用煤需求环比收紧。

主要省市电厂累库速度环比加快，但整体表现仍低于同比。沿海电厂库存虽有增长，但幅度有限，依然低于同比，内陆地区库存已恢复至去年同期水平。北港库存维持增长，增速不变。近日港口资源集港效率较好，各铁路发车水平高位运行，港口来煤量保持中高位。下游终端积极备货，长协兑现量增加，拉运量维持较高水平，但近期仍有封航影响，依然低于调入。

近期动力煤基本面继续收紧，安监及行业产能管理限制了煤矿产能释放的弹性，而需求端逐步迎来旺季，冬季需求以及年末二产用电周期性回升，将给消费带来提振。另一方面，短期中下游环节库存偏低，行业补库需求持续释放，动力煤价格下方支撑强，11月下旬煤价或保持偏强震荡格局。

（来源：新湖期货）