【市场分析】
上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌0.28%，报2493元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌0.69%，报3034元/吨。
原油价格延续弱势震荡态势，中期油市供过于求的预期在逐步兑现，如果俄乌局势缓和则地缘情绪溢价或进一步消退，油价走低对燃料油单边价格存在一定压制。就燃料油自身基本面而言，当前市场驱动有限。低硫燃料油市场结构小幅修复后再度遇到阻力，局部供应的收紧仅仅是阶段性的。具体来看，Dangote炼厂供应并未完全归零，前期由于故障检修的阿祖尔炼厂部分装置有望在11月29日左右重启，苏丹低硫原油发货也在恢复。高硫燃料油方面，市场支撑因素仍存，估值的下方支撑主要来自于炼厂端的弹性需求。
整体来看，高低硫燃料油短期市场矛盾有限，或跟随原油端波动，高低硫价差暂时不具备强趋势性。
【策略】
高硫方面：短期中性，中期偏空
低硫方面：短期中性，中期偏空
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
【风险】
宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
