隔夜镍价回落，主力2601合约收于116360元/吨，跌幅0.84%。

昨日在有色普跌拖累下，镍价亦回落。当下镍价已大幅跌破火法冶炼纯镍成本，预计下方空间有限。

另外目前镍铁价格跌至历史低位，印尼镍矿价格居高不下，印尼铁厂全成本利润全线亏损；镍价下方空间有限。但是纯镍过剩趋势难以扭转，库存持续累积，镍价上方空间受压制，后续关注印尼2026年镍矿审批进展。

预计短期镍价或跟随宏观情绪波动，整体呈区间震荡运行。

近期不锈钢价格跟随镍价低位反弹，但目前不锈钢下游需求仍偏弱，库存居高不下。

整体不锈钢自身基本面矛盾不大，预计将跟随镍价区间运行。

（来源：新湖期货）