【行情复盘】

N型多晶硅致密料现货价格持平于51000元/吨，N型多晶硅混包料现货价格持平于50500元/吨，期货主力合约PS2605收跌3.73%至59300元/吨。

【基差仓单】

N型多晶硅致密料基差为-8300元/吨;(基准合约为PS2605)。目前仓单数量为10920吨，环比持平。

【重要资讯】

1、在2025光伏行业年度大会上，工业和信息化部电子信息司司长杨旭东在致辞中表示，2026年光伏行业治理进入到攻坚期，工信部电子信息司将重点做好多项工作，包括进一步加强产能调控，深入推进构建全国统一大市场的要求强化光伏制造项目的管理，以市场化法治化的手段，推动落后产能的有序退出，加快实现产能的动态平衡;要健全价格监测机制，深入贯彻《反不正当竞争法》，严格打击价格违法，虚假营销等各种违法违规行为，遏制低价无序竞争，重点关注价格异常企业，加强产品质量监督和抽查。对于存在质量不达标，功率虚标，侵犯知识产权等行为的企业，我们加强监测与跟踪处置。同时，会强化创新驱动、完善标准体系，以及督促行业进一步加自律等。

2、广期所发布《关于调整多晶硅期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量的通知》：根据《广州期货交易所交易管理办法》第四十四条，经研究决定，自2025年12月22日交易时起，多晶硅期货PS2601、PS2602、PS2603、PS2604、PS2605、PS2606、PS2607、PS2608、PS2609、PS2610、PS2611及PS2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手、每次最小平仓下单数量维持1手。

【交易策略】

分析：广期所将2601至2612合约的多和空最小开仓数量由1手上调为5手，以多晶硅6万元/吨价格，保证金率11%计算，1手保证金=60000*3*11%=19800元，5手保证金=60000*3*5*11%=99000元，单笔交易需要的资金量更大，一定程度上可以约束投机氛围的扩散，从而为多晶硅期货市场降温。

后续仍需关注平台将如何落实产能去化等引导行业健康发展的举措，光伏行业的“反内卷”仍在进行时，预计去产能预期以及现货调涨对期货价格有支撑。

基本面上，多晶硅供应过剩程度较大，库存持续累积。仓单方面考虑到交割品特性，后期仍需跟踪仓单注册进度。

综合看，弱现实+强预期+交易限制多重因素影响下，多晶硅宽幅震荡。

单边：新单观望。

期权：持有深虚卖看跌期权(可滚动操作)，并做好止盈设置和风险管理。

套保：下游企业择机逢低买保锁定成本。

套利：观望。

（来源：海证期货）