【行情复盘】

N型多晶硅致密料现货价格持平于51000元/吨，N型多晶硅混包料现货价格持平于50500元/吨，期货主力合约PS2605收涨4.22%至60760元/吨。

【基差仓单】

N型多晶硅致密料基差为-9760元/吨;(基准合约为PS2605)。目前仓单数量为11880吨，环比持平。

【重要资讯】

1、经研究决定，对多晶硅期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易手续费标准及交易限额作如下调整：

自2025年12月29日交易时起，多晶硅期货PS2601、PS2602、PS2603、PS2604、PS2605、PS2606、PS2607、PS2608、PS2609、PS2610、PS2611、PS2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由5手调整为10手、每次最小平仓下单数量维持1手。

自2025年12月29日交易时起，多晶硅期货PS2601、PS2602、PS2603、PS2604、PS2605、PS2606、PS2607、PS2608、PS2609、PS2610、PS2611、PS2612合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之五，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之五。

自2025年12月29日交易时起，非期货公司会员或者客户在多晶硅期货PS2601、PS2602、PS2603、PS2604、PS2605、PS2606、PS2607、PS2608、PS2609、PS2610、PS2611、PS2612合约上单日开仓量分别不得超过50手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

2、据SMM，讯，12月25日下午四家头部硅片企业联合大幅上调报价,其中183.75：1.4元/片、210R：1.5元/片、210N：1.7元/片,平均涨幅达到惊人的12%。据SMM分析,本轮硅片涨价有基本面支撑。

【交易策略】

分析：广期所再次出台限制交易措施(1次最小开仓数量上调至10万，意味着至少需要20万资金才能参与;且限制单日开仓数量及提高交易手续费)，交易所连续出手为市场降温，以降低市场投机氛围。

基本面上，多晶硅供应过剩程度较大，库存仍在累积。不过光伏行业的“反内卷”仍在进行时，后续仍需关注平台将如何落实产能去化等引导行业健康发展的举措，预计去产能预期以及现货调涨导致期货价格向下有抵抗。昨日硅片企业联合大幅上调报价，需关注成本在整个产业链的传导进展。综合看，弱现实+强预期+交易限制多重因素影响下，多晶硅宽幅震荡。

单边：新单观望。

期权：观望。

套保：上游可适量卖出保值，下游低比例买保。

套利：观望。

（来源：海证期货）