周三多晶硅主力合约收57920，幅度1.03%，单日减仓6967手；节前避险，保证金上调，交易所风控措施趋严，盘面减仓上涨。

多晶硅现货成交价持稳，硅料企业维持挺价，下游多观望，采购积极性不高，新单签订有限，市场交投冷清。

多晶硅供给继续收紧，西南地区开工低位运行，华北地区有企业减产。受行业自律影响，1月后续行业排产有较大下调预期，目前供给依然偏宽松。

下游市场减产挺价，供需关系虽环比有所改善，但价格传导至组件端仍有阻力。硅片企业生产配合减少，各企业持续减产，价格稳步上涨，库存已降至合理水平，下游刚需补库为主，对硅片采购量有限。电池片成本支撑下，价格较为坚挺，行业开工目前暂稳，下游组件端多观望，采购意愿不强。

多晶硅行业库存运行平稳，去化压力依然大；仓单量本周小幅增加，增量相对有限。

多晶硅价格基本面支撑有限，但仍有政策预期与自律挺价托底。近期因假期避险，以及交易所风控措施影响，行情多震荡；主力合约流动性有限，资金与政策扰动大，建议观望为主。中长期需跟踪交易所措施及行业政策变化，可关注5-6反套。

（来源：新湖期货）