本周(1月5日至1月9日)，沪铝主力周K线连续四周收阳。截至周五(1月9日)收盘，沪铝主力合约收于24330元，涨幅2.55%。据数据显示，本周初，沪铝主力合约开盘报23085元，周内涨跌幅达6.13%，持仓量环比上周减持67380手。

市场要闻：

据统计，2025 年 12 月份国内电解铝产量同比增长 1.9%，环比增加 4.0%。

截至 12 月底，全国电解铝建成产能约 4620.9万吨，运行产能约 4460.8 万吨，月环比增长 38.3 万吨。 

据统计，1 月 8 日国内主流消费地电解铝锭库存 71.4 万吨，环比上周+5.4 万吨；1 月8 日上海和广东保税区电解铝库存分别为 4.1、1.44 万吨，总计库存 5.54 万吨，环比上周+0.12 万吨。

机构观点：

东吴期货：电解铝运行产能变化不大，季节性淡季叠加铝价高位运行，下游开工持续下滑，1月8日电解铝社库较本周一增加1.5万吨，不过整体库存仍处于历史低位，宏观利好叠加国内产能受限及海外电力约束背景下铝价长期看涨，关注近期回调机会。

瑞达期货：基本面原料端，原料氧化铝价低位运行，铝厂冶炼利润较好，整体开工情况积极。供给端，国内电解铝开工率稳中有增，但因在产产能已临近行业上限，电解铝供给增量较为零星、量级稳定。需求端，随着淡季影响的逐步显现加之临近假期，下游开工情况有所走弱，加之铝价保持高位震荡，对下游的采买亦有一定抑制，故产业库存小幅积累。整体来看，沪铝基本面或处于供给稳中小增，需求淡季的阶段，受宏观预期利好铝价维持高位震荡。