市场分析

1、1月12日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2603合约下午收盘价3157元/吨，较昨日结算价下跌8元/吨，涨幅0.25%；持仓222525手，环比下跌3135手，成交220926手，环比下降13052手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3406—3500元/吨；山东，3020—3240元/吨；华南，3130—3250元/吨；华东，3180—3230元/吨。

昨日沥青现货价格涨跌互现，整体氛围尚可。当前沥青市场矛盾和驱动主要来自于成本端，盘面在定价委油供应收紧预期后转为震荡走势。在南美局势升级、美国意图加强控制委内瑞拉资源的背景下，委内瑞拉原油对国内炼厂供应收紧的预期持续兑现，市场开始关注替代原料的可获得性以及对成本的影响。目前来看，如果原本流向亚洲地区的委内瑞拉原油持续流向欧美，在库存原料消耗后(预计能够用到3月份），未来国内炼厂需要从中东、加拿大、南美等地寻找替代重质原料，其中可能包括俄罗斯与伊朗的折价资源，使得成本与产品收率的变化会更为复杂，需要动态跟踪。但整体来看，沥青原料成本中枢或相比事件爆发前有所抬升。

策略

单边：谨慎偏多，逢低多BU主力合约，不宜过度追涨

跨期：逢低多BU2303/2306价差（正套）

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等

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