周五多晶硅主力合约收50200，幅度+2.5%，单日减仓1578手；盘面受大厂减产及抢出口预期支撑，小幅反弹。

多晶硅现货价格坚挺，市场交投氛围冷清，上下游继续博弈。多晶硅头部企业报价暂无下调迹象，下游企业谨慎采购，主动去库为主，双方继续博弈。多晶硅企业继续执行减产，行业供给环比进一步收紧。各产地供给环比均有一定程度减少，其中西南地区降幅较为明显，有大厂基地停产，根据1月行业自律减产计划，月内排产或在9.5万吨以内。近期光伏出口退税政策取消，行业后续抢出口预期增加，部分下游环节企业开工回升迹象，但目前仍难传导至硅料端。硅片价格环比持稳，行业周度产量环比继续下降，但周内有个别企业开始复产，后续开工率预计将出现上升。下游电池片企业节前备货即将进入尾声，行业开工平稳，企业前期减产计划调整，以应对后续抢出口需求。组件端采购需求释放有限，成本压力下采购策略较为谨慎，目前海外实质需求暂未释放，而国内市场需求疲弱，组件厂对高价上游原料接受度有限。多晶硅库存消纳依然乏力，工厂库存保持累增，仓单量小幅增加，下游产业库存高位运行。

多晶硅基本面环比稍有收紧，但宽松格局不改。短期多晶硅企业仍在挺价减产，但下游库存充裕，主动去库为主，而抢出口需求节前预计有限，硅料价格或维持震荡格局，仍需观察后续下游销售情况。近期监管政策扰动大，合约流动性低，建议观望为主，关注交易所措施及行业政策变化。

（来源：新湖期货）