【燃料油】

美国托克和维多已经获得豁免许可，开始销售委内石油，虽然美国政府正逐步解除禁止委内原油销售的制裁，但仍管控销售目的地，未来美国将销售更多委内石油。

本周油价受伊朗局势扰动，前期特朗普要求公民撤离伊朗，且取消了与伊朗官员的会晤，地缘局势紧张，后期因伊朗承诺不再杀戮抗议者，局势有所缓解，市场预期美以将暂停对伊朗的军事行动。

近期乌克兰袭击了CPC附近的船只和里海的石油钻井平台。

新加坡库存减少8.2%，ARA库存增加5.6%，富查伊拉库存增加1.4%，美国残渣燃料油库存减少2.4%。

短期稀释沥青贴水较强，支撑高硫裂解，中期来看需关注俄出口变动。

【低硫燃料油】

1月国内主营排产约为90万吨，处于低位，缺口需靠进口补充。Dangote炼厂的RFCC装置计划1月下旬开车，低硫出口预期下降。2025年12月份新加坡船燃总销量环比增加14%，其中LSFO销量环比增加13%，HSFO销量环比增加16%。

1月9日财政部发布公告，调整了光伏产品、锂电和PVC的出口退税政策，第一季度中国抢出口效应明显，带动船燃需求。

欧盟禁止进口俄油加工的成品油，1月21日该制裁生效，欧洲柴油裂解小幅上涨，叠加抢出口效应带动低硫需求，短期低硫裂解震荡偏强。

（来源：新湖期货）