本周(5月4日至5月8日)，沪铜主力周K线收阳。截至周五(5月8日)收盘，沪铜主力合约收于104550元，涨幅1.50%。据数据显示，本周初，沪铜主力合约开盘报101780元，周内涨跌幅达3.43%，持仓量环比上周增持18569手。

市场要闻：

市场传出自由港麦克莫兰公司已将旗下位于印尼的格拉斯伯格铜矿全面复产时间推迟至2028年初，较此前预期晚了一年的消息。据SMM了解，Freeport相关人士回应称，Grasberg铜矿复工情况与此前一季度财报电话会上的官方披露一致。

截至5月6日周三，SMM全国主流地区铜库存环比节前增加0.99万吨至25.29万吨，总库存较去年同期的12.85万吨增加12.44万吨，结束连续七周的去库。

5月6日国内市场电解铜现货库存26.42万吨，较27日增0.23万吨，较30日增0.55万吨。

机构观点：

正信期货：昨日铜价日内偏强运行，夜盘价格高位震荡为主，地缘再现缓和信号，5月宏观变数仍存，将主导盘面波动，铜的长线逻辑目前来看受影响程度不大，AI高热度下与金价的锚定，基本面上供给弹性不足的问题仍未解决。当前主要受制于高库存压力和地缘影响，盘面维持震荡节奏。

华泰期货：4 月铜市场呈现宏观震荡、矿端紧缺且库存去化的格局，中东局势反复与美元强弱主导价格节奏，铜精矿与冶炼收缩支撑价格，高铜价持续压制下游消费，整体维持高位震荡。进入 5 月，矿端紧张与冶炼检修仍将提供底部支撑，但终端需求难有明显亮点、叠加进口到货边际增加，国内库存或由去转累，铜价上方空间受限，大概率延续高位区间震荡。