持货商交仓行为增多，铅锭持续从厂库向社会库存流转，显性库存不断累积，难以对铅价形成有效支撑，短期铅价预计延续回调态势。截至5月13日早盘，沪铅主力跌幅0.18%，报16560元/吨。
沪铅期货实时行情
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市场要闻：
隆众资讯5月13日报道：河南金利金铅硫酸98%酸报价1600元/吨，根据订货量商谈，年产能50万吨冶炼酸装置。
5月8日，Mysteel调研国内37家再生铅冶炼企业样本周度（2026.5.1-2026.5.7）产量为3.12万吨，产能利用率为35.56%，较前一周产量减少0.22万吨，环比下降6.59%。
5月12日报道：河南灵宝市新凌铅业出厂报价1375元/吨，产能40万吨/年硫酸装置正常，日产900吨。
机构观点：
金瑞期货：本月受副产品价格高位的利润驱动，叠加江西地区复产，有望延续增产；再生铅5月新增安徽、江西、湖北等地冶炼厂检修，但因利润修复，再生存在复产预期，观察再生利润的空间和持续性，预计再生铅有小幅增产；此外，由于前期进口窗口开启，预计5月仍有一定到港量，但环比有所减少。需求端方面，5月仍为铅蓄电池传统消费淡季，预计需求侧对铅价支撑作用仍偏弱。整体来看，5月预计为供稳需弱格局，累库压力有所减小，但近期铅价受宏观影响较大，关注美伊冲突进展和特朗普访华情况。铅价预计维持维持区间震荡。
宏源期货：基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，维持低活跃度状态，加工费整体难有报涨;再生铅方面，开工稳中有升，且进口粗铅不断流入国内，供给端维持增量趋势，但近期废电瓶供应端压力凸显，再生铅炼厂原料库存持续回落，部分炼厂为补足原料库存上调废电瓶报价，行业冶炼亏损进一步扩大，或将对再生铅产量造成一定制约;下游市场则处于消费淡季，开工偏弱。整体来看，铅市呈现供强需弱格局，累库压力较大，上方空间有限，考虑铅精矿及废电瓶均处于偏紧状态，铅价下方支撑亦较强，预计短期维持区间整理为主，后续持续关注产业链复产及宏观情绪变动。
