【行情分析】

棉价上方依旧面临较强套保压力，产业下游织厂放假增加，不过下游仍存一定刚需支撑，12月底至今棉纱成品出货速度较好，棉价下方也暂存支撑。综上，短期棉价或承压运行，关注宏观及外盘变动。

【基本面消息】

USDA：截至2025年1月9日当周，美陆地棉+皮龙棉累计检验量为298.95万吨，占年美棉产量预估值的95.2%（2024/25年度美棉产量预估值为314万吨)。美陆地棉检验量291.28万吨，检验进度达到了95.93%，同比快19%；皮龙棉检验量7.67万吨，检验进度达到了75.3%，同比快34%。

USDA：截止1月2日当周，2024/25美陆地棉周度签约3.1万吨，周增7%，较四周平均水平下滑27%，同比下滑48%；其中土耳其签约1.41万吨，巴基斯坦签约0.58万吨；2025/26年度美陆地棉周度签约0万吨；2024/25美陆地棉周度装运4.35万吨，周增66%，较四周平均水平增47%，同比降16%，其中越南装运1.03万吨，中国装运0.99万吨。

国内方面：

截至1月14日，郑棉注册仓单6380张，较上一交易日增加184张；有效预报569张，仓单及预报总量6949张，折合棉花27.80万吨。

1月14日，全国3128皮棉到厂均价14680元/吨，涨99元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格21525元/吨，稳；纺纱利润为-473元/吨，减少158.9元/吨；原料棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。

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