当地时间1月20日，特朗普在演讲中重点提到了振兴美国制造业的行动，重申他竞选时的承诺——终止拜登的电动汽车政策、重振本土汽车制造业。特朗普表示，他将结束绿色新政，撤销拜登政府的电动汽车政策，拯救美国汽车行业，兑现他对美国汽车工人的承诺。

从施政方向看，特朗普第二任期的政策导向对于锂电板块下游的影响更为直接，一定程度压制锂下游需求的中期预期。美国对新能源汽车产业比较敏感，近年来国内动力终端的迅猛发展不仅对北美市场构成竞争，也对整个汽车产业产生了深远影响，美国的贸易保护主义态度体现比较坚决，无论是在贸易还是投资方面，可能都会继续加以限制。特朗普对待新能源的态度一直比较强势，曾经抨击“极端绿色政策是能源危机的起因”，计划终止《通胀削减法案》（IRA），但伴随龙斯克的支持其对于电车的态度有一定松动，政策可能倾向于以保护美国本土电动汽车制造为主。根据路透社消息，特朗普的过渡团队建议进行全面改革，取消对电动汽车和充电站的支持，并加强阻止中国汽车、零部件和电池材料进口的措施；计划将把目前用于建设充电站和降低电动汽车价格的资金转移到国防优先事项上，包括确保电池和制造电池的关键矿物供应不受中国影响。

在上一任期中，特朗普便宣布美国退出《巴黎协定》，表示为提升经济增速，美国需要一切形式的能源。2017年开始特朗普政府实施关税，引发了与中国长达数年的贸易战，而特朗普的关税政策在后续拜登时代得到了延续和加强。2022年8月，拜登签署了《通胀削减法》（IRA），规定消费者在美国购买的电动汽车中有一定比例的关键电池矿物来自美国或其自由贸易伙伴，就可以获得高达7500美元的税收抵免。从目前外媒报道情况，特朗普的过渡团队上台后计划取消购买电动汽车的7500美元消费者税收抵免，作为更广泛的税制改革立法的一部分。值得注意的是，IRA在短期内直接被推翻的可能性较低，法案中的一些项目已经开始拨款并在在一些共和党占优势的州内受欢迎，已投资项目也已逐步带动经济和就业，大幅变动的阻力较大。

在拜登任期内，美国政府就已经强化了对终端、电池以及相关矿物环节的征税力度，特朗普上任后关税政策可能进一步深化细化。2024年5月14日，为应对中国的（所谓）不公平贸易行为并抵消由此造成的损害，拜登指示美国贸易代表根据《1974年贸易法》第301条对从中国进口的180亿美元商品加征关税。其中，针对电动汽车而言，2024年关税税率从25%提高至100%；针对电池、电池组件和关键矿产，2024年电动汽车锂离子电池的关税税率从7.5%提高至25%，2026年非电动汽车锂离子电池的关税税率从7.5%提高至25%；电池零部件的关税率2024年从7.5%提高至25%；天然石墨和永磁体的关税税率将从0提高至2026年的25%；某些其他关键矿产的关税税率2024年从0提高至25%。通过提高中国电动汽车及相关零部件的关税税率，美国试图降低中国产品在美国的价格竞争力，从而阻止其进入美国。从特朗普前期表态来看，在其任期内将继续对包括电池、关键矿物和充电部件在内的电动汽车供应链进口产品征收关税，并将关税作为谈判工具，向包括电动汽车在内的美国汽车出口开放外国市场。

从整体来说，特朗普上台后对锂电池相关板块的政策约束可能会加强，中期对于国内新能源企业在海外布局会有一定制约。但需注意的是，一方面拜登任期内在2024年已经强化关税政策，短期进一步大幅调整的空间有限，且市场也已经在前期调整中提前释放了对于政策制约锂电出海布局的悲观预期。此外，更重要的是当前我国锂电板块下游整车和电池出海比重较低，根据乘联会统计的数据来看，2024年我国纯电汽车出口量中仅有不足3%出口向美加市场，实质影响量相对有限。碳酸锂属于锂电上游板块，特朗普政策的影响更多体现在对产业链预期层面，向上传导后对锂价的影响相对中性，更多关注短线有色板块整体情绪驱动的带来的影响。

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