上周五隔夜铅价高位震荡，沪铅主力2503合约收于17170元/吨，跌幅0.03%。

上周五国内现货市场，下游复产增多，询价增多，但整体散单成交较少，江浙沪报对03升水0-30，较前一日小幅回落。

库存方面，节后社库出炉，SMM国内铅锭社会库存较节前累库0.43万吨至4.35万吨，整体库存维持历史中下水平。

从国内供需来看，节前需求维持较好表现，虽然1月一直有下游某大型企业减产检修预期，但整体去库仍超预期，且上周下游铅蓄电池企业周度开工率仍达40.84%相对高位。而供应端，废电瓶偏紧将提供周期性支撑。

因此整体上，我们认为铅价基本面有支撑，年后政策加码下需求仍有较好预期，建议继续逢低布多。

（来源：新湖期货）