北京时间2月20日午盘收盘，国内期市化工板块多数上行。具体盘面上看，PVC主力报5290元/吨，涨幅0.65%；橡胶主力报17950元/吨，涨幅1.04%；纯碱主力报1532元/吨，涨幅2.27%。 

消息面回顾

2月13日，PVC社会库存样本统计环比增加4.05%至85.62万吨，同比增加1.99%；其中华东地区在79.62万吨，华南地区在6万吨。

本周青岛地区天然橡胶总库存略微回落至56.86万吨，上周中国顺丁橡胶社会库存持稳于1.4万吨，上游中国丁二烯港口库存回落至3.43万吨。

库存方面，截止到2025年2月17日，国内纯碱厂家总库存184.69万吨，较周四下降3.19万吨，跌幅3.19%。其中，轻质纯碱89.36万吨，环比增加2.55万吨;重质纯碱95.33万吨，环比下降5.74万吨。

【机构观点】

方正中期期货：近期终端补库意愿不强，纯碱企业库存总体维持高位运行;盘面反弹后部分厂家报价给出无风险套利空间，期现商拿货积极性显著提升。从实际供需的相对变化看，春节后新装置投产供给潜力增加，需求端重碱实际用量偏弱，期货盘面向现货靠拢修复基差或成为阶段性主要驱动力，环保及检修消息往往提供较好的卖出套保机会。

华泰期货：国内最新的天然橡胶社会库存延续小幅增加。目前全球天然橡胶产量处于下降阶段，海外需求稳定，国内需求迎来重新回升阶段，总体供需格局呈现小幅改善。支撑泰国原料价格仍处于高位，天然橡胶下方原料支撑较强。

正信期货：节后随着需求端边际改善，社会库存增幅或有放缓，但整体基本面驱动有限，短期PVC仍以低位震荡为主，后续关注国内需求恢复状况及政策端表现。