策略摘要
尿素下游需求不温不火,其中工业需求复合肥开工率下降,当前农业需求处于空档期,主要原因是南方地区降水偏少,虽然东北地区将进入播种季节,但农业需求较为分散。下游整体接货积极性不高,尿素工厂新单预收数量减少。煤炭价格偏弱运行,尿素生产成本基本稳定延续。近期新增产能恒盛投产,检修企业短期增多,中长期供应压力仍维持高位,上游企业库存继续上涨。国内出口政策维持收紧情况下,港口库存小幅波动。关注宏观经济政策与尿素出口相关政策情况。
周度产业信息
市场分析
海外价格:截至4月18日,小颗粒中国FOB报268美元/吨(-1),波罗的海小颗粒FOB报347美元/吨(+4),印度小颗粒CFR报392美元/吨(0);中国大颗粒FOB报273美元/吨(-1)。
生产利润:截至4月18日,煤制固定床理论利润-114元/吨(-60),煤制新型水煤浆工艺理论利润289元/吨(-60),气制工艺理论利润-91元/吨(-50)。
供应端:截至4月18日,企业产能利用率85.7%(-0.7%)。企业总库存量90.6万吨(+7.3),港口库存量为11.2万吨(-0.7)。
需求端:截至4月18日,复合肥产能利用率47.7%(-1.2%);三聚氰胺产能利用率为67.6%(+2.9%);尿素企业预收订单天数5.3日(-0.5)。
策略
中性,预计价格整理运行为主。
风险
宏观经济氛围、装置检修与复产情况、尿素出口相关政策影响
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