观点与策略：

观点：中性

供给端，宁夏内蒙等地工厂仍有减停产消息，考虑到工厂生产利润仍然承压，库存仍有待消化，合金产量或将继续下降。需求端，钢厂生产强度走平，短期仍有增产可能，但5月份面临内需季节性下降和出口下滑风险，中期钢厂降负荷的风险也在累积。短期，临近五一钢厂或小规模补库。成本端，锰矿价格偏弱，成本支撑弱化。

观点：短期观望，上方压力硅锰6150-6300元/吨、硅铁6000-6100元/吨。

（来源：中信建投期货）