市场分析

硅锰方面：昨日锰硅主力合约震荡运行。现货方面，工厂减产检修陆续进行，且范围有望扩大，北方市场价格5650-5750元/吨，南方市场价格5700-5750元/吨。受到行业利润影响，硅锰产量继续下降。由于硅锰产能充足，一旦利润改善，产量具备快速提升空间。考虑原料锰矿港口库存处于低位，对合金成本具备一定支撑，关注锰矿供给端变化、合金厂检修等。

硅铁方面，昨日硅铁期货主力震荡运行。现货端，硅铁现货按需采购、市场谨慎操作。硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5500-5600元/吨，75硅铁价格报6050-6100元/吨。亏损情况下，硅铁产量高位回落，下游企业库存可用天数维持低位。由于硅铁产能相对宽松，价格仍将受到需求偏弱压制，后续关注产业政策对黑色板块的影响以及全球关税变化。

策略

硅锰方面：震荡

硅铁方面：震荡

风险

合金厂检修减产情况，锰矿发运及合金库存情况等。

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。