【PVC】
4月中旬有一定检修量,下旬检修量快速下降。烧碱需求相对不足,生产企业降价去库存,电解单元利润随回落,氯碱企业检修量增加,对PVC开工有负面影响。
终端需求不足,由于房地产需求总量下降的限制,以及施工进度普遍缓慢,下游需求仍然不足,处于往年同期最低水平。
印度BIS认证推迟至6月24日实施,预期出口将开始大幅走弱。近几周受检修影响总体小幅去库,与去年同期水平差距持续扩大。
由于PVC贸易结构变化,社会库存持续处于偏低状态。当前PVC开工率处于平均水平,4月中旬至下旬开工率先降后升,供应状态和往年同期持平。下游和终端实质性需求不足,下游开工仍处于往年同期最低。出口需求将快速走弱。
基本面保持偏空格局。全球关税变动对PVC出口需求没有直接影响,但对需求总量有间接影响,并且市场情绪对价格产生负面影响。
【烧碱】
烧碱现货价格回落并保持低位,液氯价格相对稳定,电解单元利润下降至往年最低水平附近,氯碱企业检修量提升。氧化铝利润持续小幅下降,开工从高位回落,4月西南地区和北方氧化铝企业相继检修,开工率大幅回落,但实际产量下降幅度相对有限。当前西南地区氧化铝检修陆续结束,开工将有所提升。
纺织印染开工率走低,处于往年同期偏低水平;粘胶短纤开工出现较大幅下降。全球贸易局势动荡影响烧碱下游需求,进而影响烧碱需求。氯碱企业检修量增加,开工率和产量下降,且烧碱价格走低有利于出货,库存压力有所缓解。
上游供应下降,需求方面氧化铝利润下降,开工和产量下降,当前西南地区氧化铝企业复工,预期开工将有所提升,对需求有一定支撑。全球贸易局势动荡直接或间接影响烧碱下游需求,纺织服装、造纸、汽车等,进而影响烧碱需求。
(来源:新湖期货)