【现货市场】

豆粕：6月12日，国内豆粕现货市场价格涨跌互现，其中天津市场2950元/吨，跌10元/吨，山东市场2870元/吨，持稳，江苏市场2850元/吨，持稳，广东市场2860元/吨，涨10元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交66.79万吨，较前一交易日减4.75万吨，其中现货成交6.49万吨，较前一交易日减4.61万吨，远月基差成交60.30万吨，较前一交易日减0.14万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为66.16%，较前一日上升1.13%。

菜粕：6月12日全国主要油厂菜粕成交400吨。全国菜粕市场价格涨0-20元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为23%。

【基本面消息】

美国农业部供需月报前瞻：一项调查显示，分析师普遍2024/25年度阿根廷大豆产量为4904万吨，几乎和美国农业部5月份预测的4900万吨持平，表明市场普遍预期阿根廷大豆产量不会显著调整。预计美国农业部本月将会把2024/25年度巴西大豆产量调高到1.6927亿吨，比上月预测值高出27万吨。预测范围位于1.6825亿吨和1.71亿吨。

美国农业部周度出口销售报告前瞻：分析师们预计这份报告将会显示，截至2025年6月5日的一周，美国大豆出口净销售量位于10万到70万吨之间。上周报告显示，美国2024/25年度大豆净销量为194,300吨，2025/26年度销售量为3,500吨。

巴西外贸秘书处（SECEX）：6月初巴西大豆出口放慢。6月1至6日，巴西大豆出口量为303.6万吨，去年6月份全月为1396万吨。

巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2025年6月份巴西大豆出口量为1408万吨，高于一周前预估的1255万吨。

巴西龙托格罗索州农业经济研究所(IMEA)：龙托格罗索州2025/26年度大豆预售量已达预期总产量的14.15%，比一个月前提高3.44个百分点，但仍低于上年同期的16.51%以及五年均值25%。IMEA称，根据对种植面积和单产的预测，龙托格罗索州2025/26年度大豆产量可能达到4718万吨。2025/26年度大豆将于9月中旬开始播种。。

【行情展望】

中美伦敦举行经贸会谈，市场对中美贸易关系有缓和预期，但新作整体种植进度偏快，减产预估能否顺利兑现依旧存疑，短期有天气话题炒作，但空间预计不大。国内大豆到港量、大豆库存、豆粕库存继续快速回升，基差持续弱势，但美豆上涨、巴西升贴水反弹，从成本端支撑国内豆粕走势。预计阶段性连粕及郑粕继续震荡为主，但谨慎追多。

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