天然橡胶基本面近端及预期都一般。
进口淡季，近端库存却去化困难。7月之后进入产胶旺季，产量进口量环比将大幅增加。中国对通过湄公河运输通道进口的泰国天胶以及科特迪瓦的天胶实施0%进口关税。
美国再度提高了铝和钢铁的关税。由于轮胎和铝钢铁，同属232法案。因此市场担忧美国可能再度提高轮胎的关税，从而抑制美国需求。尽管库存压力大，需求预期悲观，但从基差表现看，负反馈也并不明显。
从季节性看，旺产季也不必然导致价格下跌。RU相对于现货以及其他胶种估值较低。
今年后期或仍将有国家收储，15000成为RU强压力位。RU除非跌到绝对低位，否则暂时反弹做空更为安全。
近期市场传出天然橡胶假仓单的消息。今年，多头多次想利用仓单进行炒作。虽然前几次都失败了，但仍需留意，RU2509以及RU9-1可能出现的异动。上周由于以伊冲突导致原油化工品大涨，天胶小幅跟涨。天胶受以伊冲突影响不大。
（来源：新湖期货）
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