【现货市场】

豆粕：6月17日，国内豆粕现货市场价格整体上调，其中天津市场3000元/吨，涨30元/吨，山东市场2920元/吨，涨40元/吨，江苏市场2900元/吨，涨30元/吨，广东市场2900元/吨，涨20元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交21.99万吨，较前一交易日减0.49万吨，其中现货成交15.64万吨，较前一交易日增0.33万吨，远月基差成交6.35万吨，较前一交易日减0.82万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为67.08%，较前一日上升1.53%。

菜粕：6月17日全国主要油厂菜粕成交3000吨。全国菜粕市场价格涨10-30元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为14%。

【基本面消息】

美国农业部在每周作物生长报告：截至2025年6月15日当周，美国大豆优良率为66%，低于市场预期的68%，前一周为68%，上年同期为70%。当周，美国大豆种植率为93%，低于市场预期的95%，此前一周为90%，去年同期为92%，五年均值为94%。

美国农业部(USDA)周度出口检验报告：截至2025年6月12日当周，美国大豆出口检验量为215803吨，此前市场预估为175000-450000吨，前一周修正后为558616吨，初值为547040吨。

NOPA报告：美国会员单位5月共压榨大豆1.92829蒲式耳，较4月压榨的1.90266亿蒲式耳增加1.4%，较2024年5月的1.83625亿蒲式耳增加5%。

巴西对外贸易秘书处（Secex）：巴西6月前两周出口大豆6,980,666.88吨，日均出口量为698,066.69吨，较上年6月全月的日均出口量697,980.60吨大体持平。上年6月全月出口量为13,959,612.09吨。

龙托格罗索州农业经济研究所(IMEA)：龙托格罗索州6月9日-6月13日当周大豆压榨利润为515.08雷亚尔/吨，此前一周为558.66雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1619.60雷亚尔/吨，豆油价格为5670.10雷亚尔/吨。

【行情展望】

当前美豆运行主要受政策影响，一为中美贸易谈判推进，二为生物柴油混合要求。美豆新作整体种植进度偏快，优良率偏高，对美豆形成压力。巴西升贴水支撑较强，远月升贴水受中国采购美国大豆的不确定性表现偏强。近月目前仍有一定销售压力，巴西大豆销售进度近期有所下滑，榨利有所回升。

国内大豆到港量、大豆库存、豆粕库存继续快速回升，基差持续弱势，但美豆走强，从成本端支撑国内豆粕走势。预计阶段性连粕及郑粕继续震荡为主，但上方压力将有所体现，谨慎追多。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。