【丁二烯橡胶】

合成胶基本面差。需求弱，库存无法去化。丁二烯大装置即将投放，进口环比增加。期货上涨后基差走弱。

但伊以冲突升级，以色列轰炸了伊朗炼厂及气田。霍尔木兹海峡通行安全也受到考验。伊朗是全球非常重要的油品出口国。市场恐慌国内化工品生产原料可能出现短缺，已有大型民营炼厂预防性降负。

合成胶预计暂时偏强，关注冲突进程。

【天然橡胶】

天然橡胶库存问题依旧严峻。进口淡季，近端库存却去化困难。7月之后进入产胶旺季，产量进口量环比将大幅增加。近日，现货基差有所走弱，尤其是20号标胶。但是利多也开始出现。EUDR备库开始，海外需求可能好转。7月，国内重卡替换胎需求也将进入旺季。海南乳干比走高。

另外伊以冲突虽然对天然橡胶没有直接影响，但通过合成胶存在间接利多。美国对等关税90天缓冲期即将结束，关注美国关税政策变化。

天胶暂时偏震荡。

（来源：新湖期货）