临近月底，且安监及环保影响持续，供给或周期性下降，但整体仍处于高位。坑口煤价稳中偏强，非电采购积极，市场氛围趋暖，终端采购量季节性增长。北港结构性缺货，煤价整体有所上浮，月底市场补空单需求增加，交投活跃度恢复。进口煤受内贸市场提振及运费支撑下，相对坚挺，点对点尚有利润，但进口商仍有亏损。

前半周西南至华东有大到暴雨，后半周四川至江淮一带降水增加，水电表现仍有支撑。南方大部气温下降，但湿度增加，华北及黄淮一带有高温，居民端需求有增长驱动。非电需求环比改善，煤化工开工有所回升，建材用煤需求季节性偏低。主要省市电厂库存小幅增长，小幅低于同比。

本周北港库存趋稳，港口疏港解除，调入有一定改善，而下游长协兑现尚可，拉运量目前接近调入水平。

整体看，中下旬基本面或周期性收紧，供给端虽有收紧但影响有限，需求季节性支撑仍有，不过水电表现或强于预期，预计煤价企稳回升，但力度相对有限。

（来源：新湖期货）