【行情分析】

市场驱动仍不强，产业下游开机继续下降、成品库存继续上升，但目前趋弱力量仍不强，供应端旧作基差仍相对坚挺，仅少量喀什略有调降基差但主流价暂不变，棉价支撑仍存，而远期供应预期充足。综上，短期国内棉价或区间震荡，关注宏观及产业下游需求。

【基本面消息】

USDA：截止6月15日，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为85%，较去年同期慢4个百分点；近五年同期平均水平在90%，较近五年同期平均水平慢5个百分点。美棉种植进度同比维持小幅落后，现蕾、结铃初期进度略慢，优良率同比落后，主要是德州天气恶劣导致优良率偏低。

USDA：截止6月5日当周，2024/25美陆地棉周度签约1.36万吨，周降45%，较四周平均水平降51%，同比降66%；其中越南签约0.64万吨，印度签约0.42万吨，中国取消0.03万吨；2025/26年度美陆地棉累计签约31.13万吨，同比下滑30%；2024/25美陆地棉周度装运5.36万吨，环比减25%，较四周平均水平降19%，同比增27%，其中土耳其装运1.34万吨，越南装运0.93万吨。

国内方面：

截至6月24日，郑棉注册仓单10419张，较上一交易日减少74张；有效预报300张，仓单及预报总量10719张，折合棉花42.88万吨。

06月24日，全国3128皮棉到厂均价14967元/吨，涨149.00元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格20871元/吨，平；纺纱利润为-1592.7元/吨，跌163.90元/吨；原料棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。

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