7月15日早盘，当前国内处于淡季，基本面暂难以形成有效利多驱动，沪铜价格维持震荡向下调整。截止发稿，沪铜主力跌幅达0.7%，报77740元/吨。

沪铜期货实时行情

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海关数据显示，6月我国进口未锻造铜及铜材达6.4万吨，1-6月我国进口未锻造铜及铜材总量达263.3万吨，同比-4.6%。

7月14，机构调研的国内53家电解铜交易企业的数据显示，当日电解铜现货成交量为2.94万吨，较上一个交易日减少0.24万吨，环比减少7.54%。

7月14日，伦敦金属交易所（LME）铜注册仓单93750吨；注销仓单15875吨，减少25100吨；铜库存109625吨，增加900吨。交易员们正在关注那些被注销后重新注册为仓单的库存。超过2.6万吨原定离开LME亚洲注册仓库的铜被重新登记为仓单，意味着这些铜可以再次在交易所交易。

物流消息人士称，从特朗普宣布关税到8月1日只有三周时间，贸易商没有足够的时间将铜从亚洲运往美国，因此这些原计划运往美国的铜被重新注册为LME仓单。

【市场预期】

铜冠金源期货方面表示，在8月1日美铜关税生效前，约有2.6万吨LME亚洲库仓单在前期注销后近期被重新注册成仓单，表明海外贸易商可能没有把握在仅剩的三周时间内将铜运往美国，LME显性库存的增加以及美元指数的低位反弹压制伦铜价格，沪铜则在跨市场套利资金的抛压下继续承压；基本面上，海外精矿供应维持趋紧，全球库存低位反弹，随着铜关税期限的临近，南美货源有望逐渐回流我国，国内紧平衡有趋松预期，预计短期市场将维持外强内弱的格局，沪铜仍将向下调整确认支撑。

华联期货认为，行业方面，下半年铜精矿TC长单谈判结果落地，原料紧张格局预计延续。随着消费淡季的到来，下游补库意愿转弱，虽然铜价下探令消费有所好转，但整体需求仍疲软。铜杆开工率及铜线缆开工率环比下降。反映到库存端，国内外库存重新开始累积，LME库存回升下现货升水明显回落，铜价整体上涨动能受到压制。不过后期随着“金九银十”来临，需求将逐渐回升。短期铜价受宏观等因素影响回调，但预计调整空间有限，中期有望维持震荡偏强走势。策略上中期等回调企稳买入做多，沪铜2509参考支撑位76000元/吨。